摩根大通:对于通信行业,5G并非好事

2018-05-16 09:45

  去年12月,第一项5G无线管理方法出台,标志着5G技术迈出了商业化的第一步。5G的发展对于人工智能和自动驾驶等新兴领域至关重要,数据处理时间和相关干扰将随网络技术改善而大为减少。

  诚然5G技术有广阔的发展空间,但项目的成功需要大量资金来铺设网络系统。

  摩根大通在今年四月份的报告中指出,对于通信行业,发展5G可能并非好事。

  从股票表现来看,有很大几率作为5G先发市场的中国、日本、韩国和____,去年电信类股票全体遭遇“滑坡”,低于MSCI亚洲指数18%。

  5G技术的发展,普遍认为有两种模式。其一,将5G技术嵌入当前网络系统中,进行技术升级,对于此种“非独立式的5G系统”,所需花费将远低于预期,因其大部分基础设施都可以进行直接利用。然而,由于非独立式5G系统普遍被认为无法达到5G实际技术要求,必须进行独立式5G系统建设。所谓“独立式5G系统”,即摒弃之前存在的基础设施,重新进行线路规划与设计。

  曾于摩根大通任亚洲股票研究主管的James Sullivan在接受CNBC采访时表示,新线路的规划与建设将消耗大量资金,而且其风险也远高于非独立式5G系统。

  不少投资者担忧,假如4G红利尚未享受多久便开始新一轮基建,通信行业可能会面临过重的财务负担。对于此事,摩根大通认为市场可能“担忧过早”,相关股票的价格并不能反映公司实际价值。

  CNBC也在与Sullivan访谈中了解到,市场对5G技术的关注度超过了其实际影响力,因为互补技术的缺乏,5G的未来发展仍然局限于理论而非实践上。

  Sullivan表示,独立式5G从现在开始到实际应用至少需要10年发展时间。

  摩根大通分析师认为,从亚洲来看,日本和中国将从非独立式5G系统中受益,因为这两国能够通过现有设施向用户提供5G服务进而降低成本,从股价角度来说,目前股价已包含所有风险,且低于市场实际价值;对于香港、新加坡和台湾地区,摩根大通认为其股票价格并未充分反应市场风险,因而持谨慎意见。



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